私募信貸風暴 國銀曝險百億

全球私募信貸基金贖回風暴延燒，國銀曝險現形。金管會盤點，有十家國銀銷售私募基金，其中實際「踩雷」的是黑石旗下一檔私募信貸基金BCRED，但整體影響金額仍有限。

金管會統計到2月底，十家承作高資產財管業務的國銀，銷售未具證（指投資在非有價證券標的的比重超過基金資產的40%）境外基金共129.79億元。其中，銷售給高資產客戶73.8億元、佔57%，OBU境外客戶55.99億元，顯示曝險主要集中於富豪大戶。

進一步拆解產品類型，私募債權基金（含私募信貸基金）規模48.68億元，佔比最高；其次爲私募基礎建設與不動產基金45.78億元、私募股權基金22.89億元，其餘類型12.45億元。

此次市場關注的「踩雷」事件，實際僅一檔、金額約2.5億元，佔整體未具證境外基金僅1.9%。

據瞭解，這檔是黑石旗下旗艦私募信貸基金BCRED，因贖回需求暴增觸及上限，啓動贖回限制機制，屬流動性壓力所致。

銀行局副局長王允中昨（7）日說，整體銷售規模129.79億元中，高資產客戶投資佔其整體AUM比重僅0.32%，曝險程度不高。

且私募基金屬高風險商品，僅限高資產與OBU客戶銷售，未流入一般投資人，已透過客羣分級達到風險隔離效果。

金融圈指出，全球私募信貸市場壓力持續升溫，包括藍貓頭鷹、黑石、貝萊德及摩根士丹利等機構，近期均對旗下基金採取贖回限制措施。國銀目前對私募信貸基金曝險規模有限、踩雷集中且影響可控；但隨全球流動性風險升高，市場關注問題是否擴散到信用風險。