人民幣升值態勢溫和 人行有意維持匯率穩定

在岸人民幣13日下午盤收報6.9114，較前一交易日走跌98點或0.14%，該周走升287點或0.42%。（美聯社）

在岸人民幣13日下午盤收報6.9114，較前一交易日走跌98點或0.14%，該周走升287點或0.42%。

有分析認爲，近期人民幣升值來自經濟基本面和市場力量，而非政策選擇，人民幣或將呈現更長時間升值週期。

在岸、離岸價12日一度雙雙升破6.9，刷新2023年6月以來近33個月新高。德銀、華泰證券等機構首席經濟學家預計，人民幣對美元年底有望升至6.7。

中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，近期人民幣升值來自經濟基本面和市場力量，而非政策選擇。長期來看，經濟強則貨幣強，隨大陸經濟行穩致遠，人民幣的國際持有與使用自然會更普遍。

他也強調，人民幣國際化不能靠升值來驅動，試圖透過推動匯率升值來提升貨幣全球地位存在着很大的風險。

業界人士分析，從大類資產配置角度來看，人民幣升值對大陸資產影響主要集中在股票市場與大宗商品領域。

但目前呈現外需偏強、內需有待進一步增強的特徵，仍需觀察經濟整體基本面改善與企業EPS增長。

大陸股市表現關鍵仍依賴內需修復後的盈利回升，人民幣升值依次有利港股、A股的邏輯才能成立。

中國銀河證券首席經濟學家章俊在研報中表示，人民幣將脫離三到四年短週期，呈現更長維度升值週期，當下是長升值週期起點。

章俊認爲，基準情形下，大陸名義經濟增速呈現回升、美聯準會降息幅度高於中國人民銀行，大陸出口增速保持韌性，中國人民銀行匯率政策爲保持匯率基本穩定，人民幣將呈現穩健溫和升值，人民幣對美元匯率年末將升至6.7。

從技術層面看，下一個比較重要點位可能在6.85。全年來看，人民幣匯率依然是雙向波動，不會呈現單邊升值走勢。

不過中國建設銀行金融市場部張濤指出，從歷史經驗看，強勢開局的人民幣匯率，多數以弱勢收尾，再加上大陸利率中樞下行，匯率強勢能否延續仍需觀望。關鍵就在於匯率自身彈性與經濟運行的適配度。