先機環球股票基金 揭密跑贏市場的「量化淘金術」
2025年全球投資環境仍持續面臨地緣政治與升息週期結束後的不確定性挑戰。在此震盪的市場背景下，採用嚴謹量化選股模型的「先機環球股票基金」卻跑贏基準指數（MSCI 世界指數）及同業平均，逆勢脫穎而出，繳出亮眼成績。Jupiter先機系統化股票投資總監Zara Azad日前來臺受訪表示，在充滿不確定性的時代，應拋棄對總經的預測迷思，轉而擁抱紀律性、系統化的投資策略，專注於個股的基本面和動態評價，並透過全球分散的視野，平衡地尋求成長與價值。
根據「先機環球股票基金」截至2025年10月底的最新資料顯示，該基金在年初至今、3個月、6個月、1年、2年及3年的「四分位排名」均穩居第一，且在6檔同類型基金也排名第一，展現其量化策略在當前市場中的強大韌性與選股優勢。在實際報酬率方面，基金的美元計價表現亦極爲亮眼，年初至今報酬達 21.32%，一年期報酬爲 23.75%，而三年期累計報酬率更逼近 91.51%，與基準指數和同業平均拉開了顯著差距。
Jupiter先機系統化股票投資總監Zara Azad，建議投資人在充滿不確定性的時代，應拋棄對總經的預測迷思，轉而擁抱紀律性、系統化的投資策略。項家麟／攝影
系統化紀律制霸不確定性市場
Zara Azad表示，面對當前市場「不可預測」的情況，傳統仰賴總體經濟數據或主觀預測的方法已難以奏效，這正是該基金採用量化策略的核心原因，不依賴對利率、通膨等宏觀經濟因素的預測，而是將重點放在個股的基本面和市場行爲上，同時更進一步採用獨特的動態評價 (Dynamic Valuation)、成長穩健度 (Growth Consistency)、市場情緒 (Market Sentiment)、公司治理 (Corporate Governance)以及價格動能 (Price Momentum)「五大量化選股模組」，透過動態權重配置機制，精準捕捉市場的超額報酬機會。
動態捕捉超額報酬
Zara Azad說明，團隊每天分析超過6,000支股票，除了大型權值股，爲確保投資組合整體具備高度分散性，以平衡集中持股帶來的潛在風險，也將中小型股納入，而模型會動態調整這五大因子的權重，以適應不同市場環境，例如，在市場不確定性偏高的時期，模型會將權重優先回歸基本面保護，例如在 2025 年 5 月底的配置中，動態評價和成長穩健度的佔比合計接近六成。且該模型特別擅長「捕捉市場參與者對分析師調整的過度或不足反應」，從而尋找尚未被主流資金充分定價的投資機會，這也是其超額報酬的重要來源。該策略的精髓在於，模型能夠在極高的不確定性中，穩健地發出多頭訊號，並在股價達到合理評價時，紀律性地建議平倉。
因地制宜的美歐市場區域戰略
Jupiter先機系統化股票投資總監Zara Azad表示，「先機環球股票基金」的全球視野，是根據不同區域市場的特性，實施「因地制宜」的量化模型調整，展現高度的靈活性。項家麟／攝影
Zara Azad舉列分析，北美市場投資人樂觀程度高、不確定性低，因此可看見量化模型篩選出的前十大持股集中於具備強勁基本面和動能的資訊科技與通訊服務巨頭，包括輝達（Nvidia）、蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、博通（Broadcom）、Meta Platforms（臉書）和亞馬遜（Amazon）等。這些公司在當前的科技趨勢，如AI、雲端運算中擁有不可取代的地位，因此在市場情緒高漲時，權重自然分配較高。
不過，「先機環球股票基金」的全球視野並非一概而論，而是根據不同區域市場的特性，實施「因地制宜」的量化模型調整，展現了其高度的靈活性。相較於過去一年最大報酬貢獻的來源「歐洲市場」，該市場不同於北美模型偏重市場情緒和動能，歐洲模型則更傾向於發掘深層價值（Deep Value）。Zara Azad深入解析，歐洲的投資人樂觀程度看起來沒有那麼高，但它其實有很多報酬創造的機會，這就是量化模型進行「區域化」調整的結果。在歐洲，投資人更偏好那些估值被低估、但基本面穩健的股票，因此基金在歐洲的投資組合中，將權重分配給了被市場低估的傳統行業，如金融業和醫療保健業，已成爲基金回報的主要驅動力，顯示該基金在不同市場運用量化模型進行「因地制宜」選股的靈活性。
木星投資管理與量化團隊成堅實後盾
Jupiter先機系統化股票投資總監Zara Azad認爲，先機環球股票基金的成功，是基於一套高度紀律化、能夠根據市場變化動態調整選股因子的量化系統。項家麟／攝影
作爲木星投資管理旗下的核心繫統化投資團隊，先機量化股票團隊擁有超過20年的專業傳承，如量化團隊主管 Dr Amadeo Alentorn 已有20年資歷，是基金績效的堅實後盾。而團隊更整合了強大的人才、技術、數據與科學應用，運用包括 Databricks、Python、OpenAI 等先進技術工具，並串接 LSEG、Refinitiv、MSCI、Morningstar 等關鍵數據源，構建其強大的量化分析能力。木星投資管理在2025年亦榮獲「基金金鑽獎」及「Smart智富臺灣基金獎」等多項大獎肯定。
值得一提的是，先機環球股票基金的成功，除了系統化投資團隊，也並非依賴對單一趨勢或宏觀預測的押注，而是基於一套高度紀律化、能夠根據市場變化動態調整選股因子的量化系統。在「不確定性」成爲市場唯一確定的前提下，這套量化淘金術，將持續在全球市場中尋找價值與成長的交集，爲投資人創造穩健超額報酬的機會。