五大 CSP 投資 明年逾兆美元 帶旺廣達、緯創等接單動能

摩根士丹利（大摩）預估，亞馬遜、Google母公司字母、Meta、微軟和甲骨文等北美五大雲端服務供應商（CSP）今年資本支出將逾8,000億美元（逾新臺幣2.52兆元），高於預期，明年更將首度突破1兆美元大關、達1.1兆美元（逾新臺幣34.7兆元），再寫新猷。伺服器示意圖。圖／AI生成，非新聞當事人、非新聞現場

摩根士丹利（大摩）預估，亞馬遜、Google母公司字母、Meta、微軟和甲骨文等北美五大雲端服務供應商（CSP）今年資本支出將逾8,000億美元（逾新臺幣2.52兆元），高於預期，明年更將首度突破1兆美元大關、達1.1兆美元（逾新臺幣34.7兆元），再寫新猷。

法人看好，北美五大CSP資本支出一路創高，意味整體AI軍備競賽更加激烈，鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）等代工廠後續接單動能持續熱轉。

大摩指出，今年北美五大CSP資本支出將達約8,050億美元，高於先前預估的7,650億美元；2027年相關支出進一步上調至1.1兆美元，較原先預測的9,510億美元明顯增加。

大摩上修預測後，北美五大CSP今年預估資本支出規模，幾乎是2025年的近兩倍，也是2024年約三倍。最新預估規模約等同標普500指數中、所有非科技公司在2025年的總支出。

白宮前AI與加密貨幣主管薩克斯（David Sacks）針對大摩報告迴應，AI資本支出今年可望貢獻約2.5%的國內生產毛額（GDP）成長，明年更將超過3%。薩克斯指出，與AI相關的投資已佔第1季GDP成長約75%，凸顯該產業正成爲經濟擴張的核心支柱。

大摩上週預測，科技企業將在2025年至2028年間，在晶片、伺服器和資料中心等基礎設施斥資2.9兆美元。摩根大通（小摩）上月則預估，美國主要雲端服務供應商將增加2,000億美元於AI支出。

知名放空投資人錢諾斯（Jim Chanos）說，AI相關資本支出持續攀升，可望推升標普500指數今明兩年的每股盈餘（EPS）預測。

高盛新任首席美股策略師史奈德等分析師指出，AI基礎設施的支出熱潮目前尚無減速跡象，自美股財報季開始以來，各家分析師紛紛調高對超大規模雲端業者（hyperscaler）支出的預估。

法人指出，北美五大CSP資本支出一路成長，主因AI算力建置需求強勁，這波AI商機有望持續帶動整個科技供應鏈近年業績向上，鴻海、廣達、緯創等ODM廠都將受惠。

尤其上半年輝達GB300系列訂單出貨告一段落後，下半年又有全新Vera Rubin平臺接棒，2027年再迎來升級版Rubin Ultra，相關供應鏈動能一波波。

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