《熱門族羣》AI撐腰高速光通訊 外資看800G、1.6T進入爆發期

外資表示，根據最新的全球伺服器市場評估，已將2026年與2027年AI伺服器所隱含的AI晶片出貨量，分別上調14%與22%；同時，預估2027年ASIC在AI伺服器中的滲透率將提升至50%，高於先前預估的45%。此一調整反映AI基礎建設投資循環仍在延續，加上晶片平臺趨於多元化，整體趨勢皆有利於光收發模組需求的中長期成長。

在AI伺服器出貨預估上修、不同伺服器架構下的網路配置進一步拆解，以及ODM端AI伺服器出貨時程提前一季等因素帶動下，研究團隊將全球光收發模組的「金額型TAM」於2026年與2027年，分別大幅上調43%與46%。其中，800G與1.6T高速光模組的出貨量預估，分別上修至3,800萬顆與1,400萬顆，明顯高於先前預估的3,600萬顆與500萬顆。

展望後市，外資仍對全球光通訊需求維持正向看法，預期2026至2028年間，800G以上光收發模組出貨量將以約34%的年複合成長率（CAGR）快速成長，至2028年可望達到9,400萬顆，並進一步推升矽光子（SiPh）技術的滲透率。

不過，外資也提醒，供應鏈仍面臨多項關鍵變數。上游零組件供給限制，仍是影響交付進度的重要因素，包括電吸收調變雷射（EML）與連續波（CW）雷射等關鍵元件；此外，光通訊技術正持續由可插拔模組（Pluggable）演進至NPO（Near-Packaged Optics）與CPO（Co-Packaged Optics），技術轉換節奏亦將左右廠商實際出貨表現。

就投資佈局而言，外資在光收發模組產業鏈中，對多個環節維持「買進」評等，包括光收發模組或光引擎廠商中際旭創、新易盛；CW雷射或磊晶片供應商聯亞（3081）與全新（2455）；以及資料中心交換器廠商銳捷網絡。

整體來看，外資認爲，AI伺服器架構持續升級，將長期支撐高速光通訊需求，800G與1.6T世代放量趨勢已逐步明朗，產業仍處於結構性成長階段，相關供應鏈具備中長期投資價值。