權王作保 高科技、龍頭基金髮威

科技、龍頭主動基金績效表現

臺積電2025年營收表現超乎預期，董事長魏哲家重申AI真實存在，並大幅上調2024～2029年的AI相關營收與總營收成長，在權值龍頭獲利掛保證帶動下，臺股基金績效持續跳升，統計近一個月臺股基金表現，高科技、龍頭主題表現亮眼，績效逾12％以上優於大盤，再次凸顯AI仍是投資關鍵字。

法人分析，臺積電2026展望全面上修，資本支出大增反映AI需求強勁，並預估未來五年AI相關營收復合成長約60％，高於先前估的45％。權王后市看好外，臺股龐大的AI供應鏈前景也值得期待。在臺積電領頭下，市場看好2026年臺股上市企業獲利將大增兩成，對照目前加權指數本益比約22倍，落在合理範圍，中長線評價仍有上修空間。

元大臺灣高股息優質龍頭基金研究團隊表示，臺灣供應鏈在全球AI產業具關鍵地位，主要權值股2025年營收改寫歷年新高，營運成長可望延續指數多頭，同步有利個股題材發揮，目前核心持股聚焦中長線營收或獲利呈成長格局，以及2026年產業趨勢能見度與評價面匹配的個股。

野村e科技基金經理人謝文雄指出，AI的token使用量持續成長，中長期AI發展無虞，AI應用深入生活層面，已徹底改變生活方式；現在市場對AI的需求仍然正面，但模型之間會存在優勝劣敗，而現金流能力強的公司，更能夠在持久戰當中勝出，因此AI的泡沫不會破裂，但現金流能力較弱的公司的壓力會比較大。

臺灣爲全球AI伺服器供應鏈的核心包括晶圓代工、組裝、零組件等，將持續受惠於全球大型CSPs對AI基礎設施的鉅額投入，半導體及AI供應鏈依舊具備長期投資價值。

安聯臺灣科技基金經理人周敬烈認爲，AI進展幾乎每3個月就出現迭代，在未來代理AI或實體AI尚未出現殺手級應用前，模型本身路線都還處於變動中，過早押寶特定路線將造成不可逆的損失，預期2026～2027年GPU及ASIC將呈現百家爭鳴。另部分供給有限的零組件將是晶片能否準時量產的戰略物資，可專注關鍵零組件龍頭爲主要佈局方向。