《盤中解析》臺股低檔震盪 記憶體族羣成重災區

盤初賣壓迅速擴散，鴻海(2317)、聯發科(2454)、日月光投控(3711)等重量級電子股接連走弱。記憶體族羣則在美方揚言課徵100%關稅衝擊下，鈍化南亞科(2408)法說利多，族羣成爲重災區，南亞科率先摜至跌停，威剛(3260)、創見(2451)、旺宏(2337)等同步觸及跌停，加劇指數跌勢，集中市場盤中一度急挫至31,340.1點，跌點逼近300點。

所幸，盤中資金轉進具題材與基本面支撐族羣，臺玻(1802)領軍玻纖布概念股續強，智邦(2345)、致茂(2360)、川湖(2059)等電子權值股也攜手走揚，帶動市場氣氛回穩；隨着南亞科等個股陸續打開跌停，集中市場跌點逐步收斂至百點以內，盤勢呈現止穩跡象。

分析師指出，接下來將進入美國超級財報周，上週已由金融股打頭陣，接下來科技股有機會接棒上演，財報與未來展望是否能符合市場預期，將會牽動臺廠相關供應鏈的整體投資情緒。

PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，晶圓龍頭大廠持續加碼3奈米、2奈米制程投資，反映出無論是晶圓製造相關設備廠、材料廠，或具備技術門檻的製程輔助供應商，皆有機會隨資本支出擴張而受惠。由於先進製程投資金額高、技術門檻深，相關訂單具備高度集中與長期性，一旦進入擴產循環，對整體產業獲利動能具放大效果，也將成爲支撐臺股指數的重要力量。

至於臺灣輸美對等關稅降至15%，郭明玉說，關稅下調不僅有助於降低臺灣電子業出口至美國的成本負擔，也進一步強化臺灣在全球科技供應鏈中的相對優勢，尤其在美中科技對抗與供應鏈重組的背景下，臺灣電子業的戰略地位更顯重要。對半導體、電子零組件與相關科技製造業而言，關稅壓力的減輕，有助於穩定毛利結構與接單競爭力。

不過，郭明玉也提醒，關稅下調利多效果也會在不同產業間呈現高度分化。對傳產而言，整體情勢依舊嚴峻，關稅調降更多是「緩解營運壓力」，而非根本性改善競爭環境，當前傳統產業所面臨的核心問題，並非單一市場的關稅成本，而是來自中國長期存在削價競爭與產能過剩壓力，中國業者在鋼鐵、化工、紡織、塑化等領域持續以價格換取市佔，使臺灣傳產即便在關稅稍有鬆綁的情況下，仍難以恢復過往的獲利水準。