iPhone 首季產量大摩這樣估 點讚六臺廠

外資摩根士丹利（大摩）證券在新釋出的「大中華科技硬體產業」報告中預估，首季iPhone生產5,600萬支，較前季下滑26%、年增12%。 路透

外資摩根士丹利（大摩）證券在新釋出的「大中華科技硬體產業」報告中預估，首季iPhone生產5,600萬支，較前季下滑26%、年增12%，相較過往第1季季減30%-40%，表現將優於預期。

臺廠中，看好包括臺積電（2330）、日月光投控（3711）、鴻海（2317）、臺達電（2308）、欣興（3037）、國巨*（2327）等六臺廠，均給予「優於大盤」評級。目標價方面，其中國巨由305元升至325元、欣興由500元升至550元，其餘均維持不變。

iPhone銷售優於預期 首季淡季不淡

首季向來是電子產業的傳統淡季，因工作天數相對較少，第1季出貨表現一般都較第4季明顯下滑。不過由於受惠新iPhone銷售優於預期，使得首季生產量衰退幅度優於往年同期，表現出淡季不淡景況。

大摩科技硬體下游主管施曉娟預估，首季iPhone生產5,600萬支，較前季下滑26%、年增12%，優於往年第1季季減30%-40%。其中iPhone 17爲1,000萬支、iPhone 17 Pro爲1,800萬支、iPhone 17 Pro Max爲1,500萬支。

而在iPad產量方面，預估首季爲1,200萬臺，季減14%，較去年同期持平，相較過去三年第1季通常季減20%-42%的季節性幅度更爲穩健。其中iPad Pro 11與12吋OLED螢幕產品共計生產100萬臺。

臺積電受惠蘋果產品需求穩健 同步看好國巨、欣興

大摩大中華區半導體主管詹家鴻認爲，臺積電受惠蘋果iPhone與Macbook產品需求穩健，加上AI需求的強勁增長，隨不斷擴產，將轉化爲2006、2007年營收與獲利上行的動能，因此給予「優於大盤」評級、目標價2,088元不變。

國巨方面，大摩科技產業分析師高燕禾指出，由於受惠AI需求暢旺，非AI業務同步增長，整體接單出貨比維持在1以上，加上國巨持續推動轉型策略，估值溢價具合理性，給予「優於大盤」評級，目標價上調至325元。

高燕禾同步看好欣興，隨HDI良率改善，在需求成長及價格順風下，未來二至三年毛利率可望擴張；而今年首季在產能利用率維持90%下，首季營收仍可較前季小幅成長。給予「優於大盤」評級，目標價上調至550元。