《航運股》中東戰爭衝擊 華航貨運迎急單

華航2025年隨着777F機隊全數到位，使整體運能年增9.6％，而受惠AI及半導體強勁需求帶動相關貨物運輸下，2025年貨收與單位收益分別較去年成長10.2％及2.6％，分別爲666億元及11.74元(TWD/FRTK)。

IATA估計，2026年航空貨運市場將繼續受到貿易和地緣政治影響，然供應鏈移轉、高價電子零組件及電商貨物仍將依賴航空貨運，航空公司將透過運力及航網優化以應對挑戰，預估2026年貨運量成長率爲2.6％。

華航指出，今年AI、半導體高單價、強時效需求支撐空運；另外，供應鏈重組導致產能分散，帶動多點集貨與分段運輸，轉運需求提升；而電商受政策影響小於預期、需求回暖，可望帶動貨運整體需求。

針對近期美伊戰爭使歐洲航線酬載雖受小幅限制，華航已透過機型與航班調整改善。此外，受中東航班減少、區域急單、東南亞轉運需求增加，以及臺灣本土AI/伺服器出口極度強勁帶動，華航越洋線呈現急單涌現，整體的運價與裝載率皆同步上升。

華航也持續優化東南亞貨機航網、視需求增加運能，而多倫多航班去程更改爲定期商業航班並增加至每週3班，擴大北美市佔率；在歐洲方面，靈活調整歐洲線航班、爭取AI相關產品需求。