當年差點掛掉！三星靠記憶體大復活 獲利暴增逾兩倍創新高

三星預期2025年第四季營運獲利大增至前一年同期的三倍水準，並創歷史新高。圖／美聯社

三星電子（Samsung Electronics）8日表示，由於供應緊張和人工智慧（AI）驅動的需求大增，拉高傳統記憶體晶片價格，預期2025年第四季營運獲利大增至前一年同期的三倍水準，並創歷史新高。

此預測超越分析師預估，也凸顯近期晶片價格飆升的走勢，這主要歸因於晶片製造商積極打造晶片以因應伺服器、個人電腦和行動裝置對記憶體晶片的需求。

身爲全球最大記憶體晶片製造商的三星預測，2025年10月至12月期間的營運獲利將上看20兆韓元（約138.2億美元），高於倫敦證券交易所集團（LSEG）先前預測的18兆韓元，也遠超過前一年同期的6.49兆韓元。根據申報文件顯示，這數字創下單季新高，改寫2018年第三季締造的17.6兆韓元的紀錄。

三星電子預估，上季營收年增23％至93兆韓元，同樣寫下歷來新高。這家韓國科技巨擘訂於1月29日發佈完整財報，其中包括各業務部門的獲利數據。

市場研究公司TrendForce資料顯示，第四季DRAM晶片的合約價格比前一年同期狂飆313％，並預期本季傳統DRAM晶片的合約價格將比上一季再飆漲55至60％。

分析師普遍對三星的獲利前景持樂觀態度，在全球資料中心投資的擴張的熱潮帶動下，加上記憶體產能持續受限，供應不足的局面將持續到2026年。

但一些分析師警告，記憶體價格上漲可能會抑制需求，以及資料中心、個人電腦和智慧型手機廠商的利潤也會下降。

德意志證券分析師Seo Seung-yeon指出，由於零件成本上漲，三星行動事業上季利潤可能減少；不過顯示器事業獲利估計會增長，主要得益於大客戶蘋果iPhone 17系列銷售旺盛。

（工商時報 陳怡均）

全球最大記憶體制造商三星電子今（8）日公佈2025年第四季初步財報，在AI 浪潮推動下，記憶體價格急速攀升，帶動獲利表現全面爆發。三星當季營業利潤年增高達208%，一舉衝上20兆韓元（約138億美元），不僅刷新單季歷史新高，也大幅超越市場原先預期的18兆韓元。

根據三星發佈的初步資料，第四季營收預估達93兆韓元，年增約23%，同樣寫下歷史高位，營業利潤不僅較去年同期翻了三倍，季增幅度亦高達64%，一舉打破2018年第三季17.6兆韓元的舊紀錄，交出一張遠超市場預期的「爆表成績單」。

市場指出，這波獲利狂潮並非來自終端需求全面復甦，而是一場由AI強行擠壓供給端所引爆的結構性失衡。

爲滿足輝達等AI巨頭對高頻寬記憶體（HBM）與企業級SSD的龐大需求，三星及同業正快速將產能自消費級產品，轉向高毛利的AI與資料中心用高階晶片，產能結構的劇烈轉移，反而造成用於筆電、一般伺服器的標準DRAM與NAND 出現明顯短缺，進一步推升整體記憶體價格。

里昂證券南韓區研究主管Sanjeev Rana指出，第四季DRAM平均售價（ASP）季增超過30%，NAND快閃記憶體價格亦季增約20%。若以年增幅來看，市調機構TrendForce更指出，部分DRAM合約價格在第四季年增暴漲高達313%，堪稱失控式上漲。

花旗最新報告更進一步警告，全球記憶體市場正邁入極端的「賣方市場」，預估，2026年全球存儲晶片將面臨嚴重供應短缺，並大幅上修價格與獲利預測，其中，伺服器DRAM平均售價預計年增暴漲144%（原預估爲91%），企業級 SSD價格亦將上漲87%。

花旗預測三星電子2026年營業利潤將飆升至155兆韓元，年增高達253%。CLSA分析師亦指出，雲端巨頭願意溢價搶貨的態勢，將使價格強勢一路延續至2026年全年，甚至可能拖到2027年上半年。

（工商時報 方明）