操盤心法－季線、年線正乖離過大 漲多震盪難免

加權指數1150120(日線圖)

盤勢分析：臺積電（2330）財報超亮眼，持續帶領電子股上攻，傳產類股因關稅變數消除，也加入輪漲行列，臺股加權指數突破31,000點，再創31,827新高點，短期延着5日線上漲，日RSI又上升至88上下，9日KD值上升至80以上鈍化達13天，9月、9周及9日KD值全面上升至80以上，多頭氣勢強勁。

加權指數高點和季線及年線正乖離率拉昇至12.18％及30.95％，12周RSI和12月都上升至80以上，中期或中長期均呈現明顯過熱現象。

根據臺股歷史走勢分析，當指數大漲和年線正乖離率拉大至30％上下，12月RSI達80以上時，大盤就有漲多震盪或回調壓力。

如2021年4月的17,709高點，和年線正乖離率拉大至28.92％，大盤12月RSI在盤中一度上升至84.76；2024年7月的24,416高點，和年線正乖離率拉大至30.84％，大盤12月RSI在盤中上升至83上下，都已達臺股歷史極端高值，隨後都出現漲多調整、緩和過大乖離走勢。

每逢年線正乖離率達30％上下、月RSI上升至80以上，雖顯示股市行情過熱，但也代表多頭氣勢強勁，大盤拉回降溫緩和乖離後會再攻堅，如2021年7月再創18,034高點。若有實質利空衝擊，回調空間大且時間更久，如2024年7月後因拜登政府擬對日荷半導體設備大廠供貨中國，祭最嚴厲貿易管制利空影響，費城半導體指數重挫，臺股也回測年線支撐，隨後再因對等關稅衝擊，大盤拉回至17,306低點，2025年8月才突破24,416高點，再創新高點。

隨加權指數頻創高點，上週創高價個股增多，主要是臺積電、臺達電、記憶體、PCB、封測、低軌道衛星及被動元件等，部分傳產股也創高價；散熱、臺光電、金像電、貿聯、川湖、智邦及旺矽等過去是投信重倉AI股和光通訊股近期轉弱，不過傳產和低基期電子股則轉強輪漲。記憶體相關個股20日因美商務部長盧特尼克揚言對非美國製造記憶體課徵100％關稅影響轉弱，但PCB、封測類股漲勢依然強勁，上述弱勢電子股也止跌反彈，類股漲勢擴散，輪漲廣度增加，有利大盤穩健續航。

操作建議：大盤短期漲多震盪難免，因臺積電強勢，回調幅度應有限，低檔支撐看10日線，當季線正乖離率達12％至14％時，留意指數調整壓力，建議逢震盪或拉回選股偏多操作，選股觀察類股及個股輪動調整。

能創新高就是多頭指標族羣，持續聚焦半導體先進製程和封測、PCB、記憶體相關、低軌道衛星、矽光子、被動元件及電力儲能等；強勢族羣大漲帶動低基期和落後股輪漲及補漲，也是可留意標的。